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央行送降准大红包 A股期待货币年开门红

每【经】记者 唐宗【全】 王砚丹 刘明涛 杨建 王海慜 每【经】编辑 谢欣 何剑岭

8000亿元降准【大】“礼包”【来】临,2020【年】开【年】红火【行】情将至。

祖【国】【国】【人】银【行】2020【年】1月1公告称,【为】支持实体【经】济【发】展,降低社【会】融资实际【成】【本】,决【定】【于】2020【年】1月6【下】调金融机构存款准备金率0.5【个】百【分】点(【不】含财务公司、金融租赁公司【和】汽车金融公司)。

排除短期【两】【个】【下】【行】风险

祖【国】【国】【人】银【行】将继续实施稳健【的】货币【国】策,保持灵【活】适度,【不】搞【大】水漫灌,兼顾内外平衡,保持流【动】性合理充裕,货币信贷、社【会】融资规模增【长】【同】【经】济【发】展相适应,激【发】市场【主】体【活】力,【为】高质量【发】展【和】供给侧结构性变革营造适宜【的】货币金融环境。

【同】【时】,祖【国】【国】【人】银【行】【有】关负责【人】表示,此次降准【是】【全】【面】降准,体现【了】逆周期调节,释放【长】期高丽约8000亿元,【有】效增加金融机构支持实体【经】济【的】稳【定】高丽【来】源,降低金融机构支持实体【经】济【的】高丽【成】【本】,直接支持实体【经】济。

【对】此,申万宏源策略认【为】,降准【的】最重【要】意义【是】排除【了】短期【两】【个】【下】【行】风险:(1) 2020【年】初逆回购集【中】【到】期【不】充【分】续【作】【的】风险被直接排除,宏观流【动】性环境将继续利【好】股市。(2) 【部】【分】投资者担忧【在】稳增【长】力度【不】明确【的】情况【下】,如果2019【年】12月【和】2020【年】1月【经】济数据验证回落将驱【动】市场暂【时】回调。但此次降准打消【了】市场【对】【于】稳增【长】力度【的】怀疑,春节【前】数据验证【的】重【要】性【下】降,乐观预期提【前】【发】酵【的】空间被打开,顺周期【上】【行】阻力【下】降。

【同】【时】,原【本】【的】格局【是】科技【成】【长】性价比【问】题开始显现,赚钱效应扩散受阻;【而】顺周期【时】机未【到】,需等待2~3月关键数据验证,短期提升净值【不】易。【我】【们】【把】【这】【样】【的】格局概括【为】 春季【行】情“【两】段论”。降准【同】【时】利【好】科技【成】【长】【和】顺周期,【可】【能】使【得】春季【行】情【的】演绎更加顺畅。短期顺周期相【对】性价比优【于】【成】【长】,将【来】【一】【个】阶段“周期搭台,【成】【长】唱戏”【的】【经】典轮【动】【可】【能】再现,推【动】春季【行】情再【上】台阶。具体【方】向【上】,科技【成】【长】需精选【个】股,聚焦游戏影视、消费电【子】、货币【能】源汽车。顺周期重点关注竞争格局优化【的】机械设备【和】建筑材料,【以】及低估值【的】银【行】、房【地】【产】【和】建筑装饰。

“周期+金融”【是】最占优品【种】

【中】信建投首席策略【分】析师张玉龙表示,【本】次降准存【在】四【个】【方】【面】意义:第【一】,【对】冲银【行】存量贷款换锚【的】影响,降低银【行】【的】【成】【本】,保证银【行】业【和】金融体系稳【定】;第【二】,补充春节【的】流【动】性,保证流【动】性充裕稳【定】;第【三】,配合专项债等逆周期调节【工】具【的】【发】【行】,促【进】逆周期调节;第四,【这】【对】市场非常【有】帮助,A股将继续【大】幅度【上】涨,【地】【产】、建材、建筑【和】券商、银【行】等“周期+金融”【是】最占优【的】品【种】。

安信策略首席策略【分】析师陈果称:“【我】觉【得】【看】【到】【了】货币【年】‘开门红’,但最终【和】2014【年】底走【的】【可】【能】【还】【不】【同】。【我】认【为】,理性【看】,如果1月社融【不】错,【后】【面】【就】【不】【会】再【有】降准等明显【动】【作】。【去】【年】四季度【经】济已【有】企稳迹象,【这】点【好】【于】2014【年】【下】半【年】,【上】【面】【也】【把】握【得】【到】。现【在】更【多】【是】落实既【定】【部】署,确保【小】康【年】【一】季度【经】济金融开局顺利。2019【年】降准2次1.5【个】百【分】点,【到】【去】【年】10月【小】微企业融资【成】【本】已【下】降0.64【个】百【分】点。综合【经】济,【这】次降准【后】,预计货币【会】歇【一】段,留【到】【后】【面】【一】点择机再降【一】次准。短期降准虽然【可】谓符合【我】【们】预期,但其落【地】依然【有】利【于】市场指数继续向【上】,预计短期券商股继续强势,周期股【也】【会】【有】脉冲性【行】情表现。”

虽然2019【年】【有】【一】系列【的】【不】确【定】性因素,但科创板【的】推【出】,核心资【产】【行】情开启,【中】央【经】济【工】【作】【会】议【一】锤【定】音,【中】历史教训第【一】阶段贸易协议达【成】【一】致,【以】权益基金【为】代表【的】机构投资者【大】获【全】胜……【这】【一】切【都】注【定】2019【年】【是】投资者【在】风云变幻【中】【看】【见】曙光涌【出】【地】平线【的】【一】【年】,【也】注【定】2020【年】将【是】【生】机盎然【的】【一】【年】!

(责任编辑:蒋柠潞)



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